На сегодняшний день ни в одном мировом регионе пока что не действует никакой универсальной системы стандартов отчетности устойчивого развития и соответствующих раскрытий (и климатической отчетности в том числе). Пока не будут готовы стандарты от Совета по международным стандартам отчетности устойчивого развития, компаниям, скорее всего, придется придерживаться множественных руководств, которые успели создать к настоящему времени. Это значит, что до завершения унификации финансовым руководителям мировых компаний придется, как и раньше, думать над тем, какие именно сферы деятельности должны покрывать используемые ими стандарты раскрытий. С другой стороны, управляющие компании все так же не сходятся между собой во мнении относительно того, что же именно тогда считать “ESG-ответственным” бизнесом, который так интересует их клиентов.
США, будучи крупнейшей в мире экономикой, по-особому занимают умы аналитиков - в том числе из состава попечителей Фонда МСФО, таких как автор оригинальной статьи Роберт Позен (Robert Pozen), он же преподаватель Школы Бизнеса Слоан Массачусетского Технологического Института. И на то есть причины. Пример международных стандартов финансовой отчетности показал, что система вполне может стать истинно “международной” и без полноценного участия в ней крупнейшей в мире экономики (возможность использования МСФО иностранными биржевыми компаниями без дальнейшей реконсиляции, имеющаяся с 2007 г., в расчет не берется). С другой стороны, именно американский разработчик отраслевых стандартов устойчивости (SASB) вошел на полных правах в состав новой организации, так что было бы странно, если бы американские регуляторы решили их игнорировать в пользу чего-то другого - например, европейских стандартов.
Вопрос в том, в какой мере будущая деятельность ISSB будет отвечать информационным потребностям инвесторов, включая американских инвесторов с традиционно очень высокими запросами? Как отмечает попечитель Фонда МСФО Роберт Позен, их новая организация сосредоточит свои усилия на раскрытии существенного влияния факторов устойчивости на будущие денежные потоки и организационную стоимость публичных компаний. Следует понимать, что это все же более узкая область по сравнению с более обширным влиянием на общество. Таким образом, если оперировать концепцией двойной существенности, то это, в первую очередь, влияние факторов устойчивости (в том числе климатических изменений) на деятельность организации, и лишь во вторую очередь - влияние организации на экологию и социум. Тут, впрочем, ничего нового - именно так все и было запланировано еще при прошлом руководстве, озвученное устами тогдашнего председателя IASB Ханса Хугерворста.
Работа ISSB, таким образом, будет вестись в условиях тесного взаимодействия с только что упомянутым Советом по МСФО, поскольку многие устойчивые раскрытия имеют финансовую природу. Попечители будут осуществлять равный надзор за обеими организациями - а они сами, в свою очередь, подотчетны все тому же Наблюдательному совету на самом верху организационной структуры Фонда МСФО, в который входят, в том числе, представители американских регуляторов.
О том, кто возглавит ISSB, уже известно. То, что председателем станет Эммануэль Фабер, стало известно в декабре прошлого года, а то, что роль вице-председателя возьмет на себя Сью Ллойд - относительно недавно. Сейчас, напомним, идет набор 11 членов, который завершится совсем скоро.
Теперь, один из главных для многих международных инвесторов вопрос: все-таки, будут ли США использовать стандарты отчетности устойчивого развития от ISSB на обязательной основе? Роберт Позен тут отвечает, что это решение американским властям еще предстоит принять. В пользу положительного исхода может говорить множество факторов - и то, что Комиссия по ценным бумагам и биржам является ключевым участником IOSCO (организации-наблюдателя ISSB), и то, что SEC также участвовала в работе подготовительной рабочей группы, которая к официальному старту ISSB подготовила несколько базовых “прототипов”. Однако опыт МСФО показал, что предугадать никогда ничего нельзя, и даже самые вероятные исходы могут не реализоваться со сменой руководства. Конечно, SEC наверняка “пропишет” для американских публичных компаний какие-то стандарты отчетности устойчивого развития, тем более что собиралась - вопрос в том, насколько тесно она будет сотрудничать с ISSB?
Что будет, если Америка все же решит пойти своим путем? Смогут ли в этом случае американские компании не использовать международные стандарты устойчивых раскрытий от ISSB? Роберт Позен считает, что все будет зависеть от реакции местных рынков. Американский бизнес имеет сегодня огромное присутствие в Европе и Азии, так что наверняка ему придется выполнять требования по устойчивым раскрытиям в этих регионах. ЕС уже заявил о своем намерении распространить требования на любые компании, неважно, из какого региона они пришли.
Сам Фонд МСФО вынашивает амбициозные замыслы на общемировое внедрение стандартов от ISSB, по крайней мере, большинством стран мира в течение ближайших же лет. Многие американские компании уже давно делают раскрытия по стандартам SASB, а он ныне - часть нового разработчика, так что вроде бы ничего для них принципиально не поменялось. Если выходцы из SASB продолжат активно участвовать в формировании новых общемировых стандартов, США станет очень влиятельным фигурантом в плане их дальнейшего внедрения. Если же нет - американскому бизнесу все равно придется следовать требованиям за рубежом, тогда как территория США останется как бы в стороне. Примерно как это случилось с международными стандартами финансовой отчетности.